海澜之家存货削价准备的计算依据存疑

  

  倘若海澜之家听命走业平均程度计挑存货削价准备,对公司业绩有多大影响?以服装类公司的平均值计算,公司少挑的存货削价准备达到了12.8亿元,对2017年的收好影响超过三分之一。

  海澜之家的商品分两大类,一类是自营,约占30%;一类是其他,约占70%。二者的区别是自营商品不能够退货,其他商品能够在滞销的时候向供货商退货。

  公司存货以库存商品及委托代销商品为主,其中库存商品期末账面余额为39.44亿元、计挑削价准备1.68亿元;委托代销商品期末账面余额为42.41亿元、计挑削价准备2693.89万元。

  比如,海澜之家(600398,股吧)(600398.SH)。

  望到这边,如梦初醒,如此矮的削价准备计挑比例是由于公司做了纤巧的处理:把有削价风险的退货转手卖给了海一家,在海一家存一年,实在卖不动以后再计挑削价减值准备。

  比如毛利率和净利率,在零售走业属于比较高的,多年别离安详在40%和20%旁边。资产欠债率也维持在50%旁边,固然不是最优,在走业内也算比较好的。

  会有读者问,倘若转到成本里的金额少了,那存货的单价是不是就高了?那审计师不会望出来吗?

  因而,当一家公司的存货相对于净收好特意大的时候,吾都会特殊关注。

  但是,只有一个指标却让吾疑心不已,那就是存货。

  为什么存货能够遮盖收好呢?这要从一个会计概念说首:转成本。

  如此高比例的存货是服装零售类企业的走规吗?从走业情况望,并非如此,比如七匹狼(002029,股吧)(002029.SZ)的存货大约是资产总额的10%旁边,不能营收的三分之一;森马服饰(002563,股吧)(002563.SZ)的存货占资产总额的17%,还不到营收的20%。

  根据公司的回复,库存商品与委托代销商品均为公司存货,存货削价准备的计挑政策相通。

  上交所主要关注的题目是公司的存货削价准备计挑比例,根据会计准则请求,必要对存在减值的存货计挑削价准备,从而确保财务报外的质量。

  根据商品的性质,海澜之家偏差附添了退货条款的其他类商品计挑削价准备,这么操作也说得以前。但是公司和供答商是共生相关,退货对供答商的压力也比较大,为了珍惜供答商,公司又采取了购回退货商品进走二次出售的手段。

  根据回复函吐露,公司库存商品削价准备计挑金额相对较大,主要是库存商品中包含库龄一年以上的海一家存货,公司对库龄一年以上的海一家存货100%计挑削价准备,计挑金额较大。

  以前在某上市公司做财报的时候,到了审计的时候,某四大事务所的审计师妹子坚持要往公司的仓库盘点库存。公司给她选了一个海边的仓库,海风吹过,她必要到十多层那么高的仓库顶层核查数据。终极,敬业的她照样获得了第一手数据,经过计算,对吾的报外数据挑出了质疑。在铁的原形眼前,吾承认了始末遮盖存货数据而虚添收好的操作,天然,吾仅仅承认了这一个仓库有题目,并声称其余的仓库异国题目。

  根据公司的公告,海澜之家是男装品牌,因此库龄两年内都不计挑削价准备;喜欢居兔是女装品牌,因而一年内不计挑削价准备。望来,为海澜之家出具财务通知的天衡事务所的审计师肯定不如当初迎着海风爬上仓库房顶的那位审计师更负义务,由于存货削价准备云云要对投资人负责的数据,必须经过厉谨的测试。始末大量的样本进走计算和评估,针对迥异的品牌、款式确认实在的退货情况,然后再确定削价准备的依据。

  考虑到前卫服装的季节性因素,倘若听命季节计挑存货削价准备,对公司的业绩影响会更大。

  从比例上望,库存商品的削价准备率为4.25%,而委托商品的削价准备率只有0.6%。比例超过8倍,为什么差距如此大?

  存货和收好的相关

  如此高额的存货,有异国题目?要清新,公司一年的净收好也不过33亿元旁边,倘若向同走的存货比例望齐,那就能吃失踪一年的收好了。

  根据会计准则请求,企业在确定存货的可变现净值时,答当以取得的郑重证据为基础。很隐微,始末品牌和库龄“拍脑袋”决定的数据是不足厉谨的,为什么女装最先计挑削价准备的期限是一年而不是十个月?原形上女装季节性特意强,根本不能够卖一年。

  为什么相通的政策却导致如此大的迥异呢?正本公司的计挑政策固然相通,但对迥异的品牌是有区别的。海澜之家品牌库龄三年以上的全额计挑削价准备,喜欢居兔品牌两年以上的全额计挑削价准备,海一家品牌一年以上就全额计挑削价准备。

  2017年,公司滞销商品的退货周围为30.24亿元,二次采购形成的存货账面价值为3.95亿元。

  一家公司采购了货物后,会表现在存货里,能够是原原料(生产企业),也能够是商品(出售企业)。在存货变成公司的产品被出售出往的时候,公司账面会增补收好,同时也会增补成本,而成本的来源就是存货,也就是说增补多少成本就缩短多少存货,这个过程会计上称为转成本。

  附添条款和二次出售的妙处

  由此可见,海澜之家始末对存货削价准备的纤巧处理,实现了报外上盈余能力的添强。

  迥异品牌的削价准备计挑比例

  公司的存货金额特意重大,2017年年报中达到84.9亿元,占资产总额的三分之一多,2018年三季报中更是高达97.34亿元。

  实在如此,但是倘若存货的金额特意大,远广大于净收好的时候,财务人员只必要调整一丁点的存货就能带来有余的收好增补,调整的金额对平均单价影响甚微,审计师也望不出来。

  海一家品牌,一年后就全额计挑削价准备。这是什么因为?正本这个品牌是特意用来处理退货的渠道,向海澜之家及供答商采购海澜之家品牌的退货,以更矮的价格采购后推向市场。

  进走二次出售的商品有多少?

  晚计挑削价准备有什么益处?在营收不息添长的年份,存货削价准备计挑的越晚,对当期的收好影响就会越少,从而收获不错的业绩。

  海澜之家存货高企

  以三季报为例,从公司近年来的营收和净收好情况来望,公司2014年借壳上市,2015年以来的业绩郑重的像两条直线。也许这也是腾讯入主海澜之家成为第三大股东的主要因为之一,不难发现,腾讯投资的几家新零售概念的A股公司,大多都财务数据比较耐望。

  公司存货分类中是有学问的,其中“库存商品”指存放在公司总部仓库的“海澜之家”、“喜欢居兔”及其他连锁经营品牌的商品。公司将“库存商品”发到门店后,就成为存货分类里“委托代销商品”。

  但始末存货周转天数,能够窥探出公司的存货转成本是否相符理。畅销的产品必然是周转越来越快的,但海澜之家营收安详增补的同时,存货周转天数却缓慢上升(2018年数据采用了三季报,由于备战“双11”等促销的因素,三季报周转天数比平日高,但也较上年同期有所挑高)。

  公司年收好180亿元旁边,存货差不多是收好的一半旁边,这肯定程度上与公司的出售模式相关。

  倘若海一家采购的商品直接计挑存货削价准备,对公司业绩的影响又是多大?公司少挑的存货削价准备也超过了3亿元,对2017年的收好影响挨近10%。

  实际上,借助海一家进走周转,经过二次出售的手段,硬生生地把削价准备又延迟了一年。

  倘若在转成本的时候,对存货进走了调整,转入成本的金额少了,会怎样?收好就增补了。

  公司的存货削价准备到底答该计挑多少?也许同走的计挑比例能够行为参考,不论是存货的金额照样削价准备的计挑比例,海澜之家都与走业平均水准有较大的差距。

  本刊特约作者 李国强/文

  财报上难以望到这些详细新闻。清淡情况下,商品的价格属于上市公司的商业机密,因而财报中的存货明细外中吐露的内容极少。清淡只会听命原原料、库存商品、委托发出商品平分类进走浅易罗列。

  声明:本文仅代外作者幼我不悦目点;作者声明:本人不持有文中所挑及的股票

  不过,海澜之家的天量存货终于引首了上交所的着重,在2017年年报吐露之后,公司收到了问询函。也正是始末问询函的回复,让公多有机会晓畅到了海澜之家库存背后的原形。

  存货的风险不光是存货削价准备,存货的单价更值得关注。但是基于商业机密,公司异国吐露存货的数目和单价,无法测度转成本过程中是否存在遮盖收好的走为。

posted on posted @ 18-12-02 08:51  :admin  阅读量:

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